Évaluation d'Entreprises
Valorisation financière multicritères, indépendante et opposable pour vos opérations stratégiques
L'évaluation d'entreprise constitue la pierre angulaire de toute transaction stratégique : cession, fusion-acquisition (M&A), ouverture du capital, transmission d'entreprise ou réorganisation de groupe. Déterminer la juste valeur d'une entreprise exige bien plus qu'une simple application mécanique de ratios comptables ; cela requiert une compréhension intime de ses différenciateurs concurrentiels, de la récurrence de ses revenus et de son potentiel de développement futur.
Scalinnov met à votre service une équipe d'analystes financiers et d'experts chevronnés pour élaborer des valorisations rigoureuses, conformes aux standards académiques et professionnels internationaux. Nous intervenons en toute indépendance pour vous fournir des conclusions argumentées, étayées et défendables face aux acheteurs, investisseurs institutionnels, banquiers ou administrations fiscales.
Que vous prépariez une cession d'entreprise, une levée de fonds en equity ou la structuration capitalistique d'une filiale internationale en France, nos rapports d'évaluation vous dotent d'un avantage décisif lors des négociations financières.
En chiffres
4
étapes d'approche
8
livrables inclus
Méthodologie
Notre Approche
Méthode intrinsèque DCF
Modélisation prospective des flux de trésorerie disponibles (Free Cash Flows) actualisés au coût moyen pondéré du capital (WACC/CMPC).
Multiples comparables de marché
Benchmark sectoriel approfondi fondé sur des transactions M&A comparables récentes et des multiples boursiers observés (EBITDA, EBIT, CA).
Actif Net Comptable Corrigé (ANCC)
Approche patrimoniale réévaluant l'actif et le passif réel, parfaitement adaptée aux holdings financières, foncières et groupes industriels.
Due Diligence de valorisation
Audit critique des hypothèses de croissance, normalisation des résultats historiques et identification des risques latents de surévaluation.
Livrables
Ce Que Vous Obtenez
Rapport d'évaluation financière certifié et argumenté
Note de valorisation multicritères avec fourchettes de prix
Modèle financier sous-jacent (Excel / Google Sheets) entièrement dynamique
Analyse de sensibilité détaillée (stress-tests WACC, taux de croissance terminal)
Benchmark des multiples sectoriels et transactions récentes comparables
Executive Summary synthétique pour comités d'investissement et investisseurs
Attestation d'indépendance de valeur opposable aux tiers et régulateurs
Accompagnement stratégique et soutenance lors des négociations M&A
Synergies d'Expertise M&A
L'évaluation d'entreprise est indissociable de notre service d'accompagnement des investisseurs en France ainsi que de nos prestations de modélisation financière et business plan.
Méthodologies Rigoureuses
Méthodes de valorisation d'entreprise reconnues et contextes d'intervention
Une valorisation financière pertinente ne repose jamais sur une formule isolée. Scalinnov combine les trois grandes familles de méthodologies reconnues par les tribunaux, l'administration fiscale et les marchés financiers pour cerner avec précision la valeur économique de votre entreprise.
Approche intrinsèque (Discounted Cash Flows - DCF)
Considérée comme la méthode reine en finance d'entreprise, la démarche DCF repose sur l'actualisation des flux nets de trésorerie prévisionnels futurs (Free Cash Flows to Firm). Nous déterminons avec rigueur le Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC/WACC) en intégrant le taux sans risque, la prime de risque de marché, le béta sectoriel et une prime de taille spécifique. La valeur terminale fait l'objet de simulations avancées selon le modèle de Gordon Shapiro, complété par des analyses de sensibilité multi-scénarios.
Approche analogique (Multiples d'EBITDA, d'EBIT et transactions comparables)
L'approche de marché confronte l'entreprise aux réalités observées sur son secteur d'activité. Nous exploitons des bases de données internationales pour analyser les transactions M&A récentes impliquant des cibles comparables (taille, géographie, croissance, rentabilité). Nous appliquons des multiples pertinents (Valeur d'Entreprise / EBITDA, EBIT, Chiffre d'Affaires) après avoir retraité les agrégats financiers (rémunération du dirigeant, éléments non récurrents) et ajusté d'une éventuelle décote de liquidité.
Approche patrimoniale (Actif Net Comptable Corrigé - ANCC)
Fondée sur la réévaluation économique des actifs corporels, incorporels et des passifs réels, la méthode de l'ANCC vise à estimer le coût de remplacement de l'outil productif. Nous intégrons les plus-values latentes (immobilier d'exploitation, marques, brevets, matériel industriel), déduisons la fiscalité différée et évaluons les provisions pour risques. Cette méthode est particulièrement adaptée aux sociétés holdings, aux entreprises foncières ou aux activités industrielles détenant d'importants actifs tangibles.
Cas d'usage stratégiques pour les dirigeants et actionnaires
Cession ou acquisition de PME/ETI (M&A)
Fixer une fourchette de prix d'offre réaliste, défendre vos intérêts lors de la rédaction de la lettre d'intention (LOI) et justifier les primes ou décotes appliquées lors des négociations entre cédant et acquéreur.
Entrée d'investisseurs au capital (Levée de fonds)
Déterminer la valorisation pré-money et post-money pour calibrer la dilution du capital, rassurer les fonds de capital-risque / Private Equity et structurer le pacte d'actionnaires.
Création de filiale ou Joint-Venture internationale
Valoriser les apports en nature ou en industrie entre une maison mère étrangère (Tunisie, Maghreb, Afrique) et sa structure française pour déterminer équitablement la répartition du capital social.
Restructuration, fusion et transmission intrafamiliale
Fournir un rapport d'expert indépendant opposable à l'administration fiscale lors d'un apport de titres, d'un pacte Dutreil, d'une donation ou de la sortie d'un associé minoritaire.
Foire Aux Questions
Questions fréquentes sur l'évaluation d'entreprise
Quelle méthode d'évaluation d'entreprise privilégier pour mon activité ?
La méthode optimale dépend de la maturité et de la nature de vos actifs. Pour une société en croissance ou rentable avec des prévisions lisibles, l'approche DCF (Discounted Cash Flows) est la référence car elle mesure la capacité future d'autofinancement. Pour des PME ou ETI bien établies, nous combinons le DCF avec l'approche par les multiples de transactions comparables (multiples d'EBITDA ou d'EBIT). Enfin, pour les holdings patrimoniales, les foncières ou les entreprises industrielles à forte intensité capitalistique, l'Actif Net Comptable Corrigé (ANCC) apporte un socle d'évaluation indispensable. Scalinnov utilise systématiquement une approche multicritères pondérée pour délivrer une fourchette de valeur robuste et défendable.
Pourquoi faire appel à un cabinet tiers indépendant pour valoriser sa société ?
Faire valoriser son entreprise par un tiers indépendant comme Scalinnov garantit l'objectivité indispensable face aux investisseurs, banques, acquéreurs ou à l'administration fiscale. Lors d'une négociation M&A ou d'une levée de fonds, un rapport d'évaluation indépendant désamorce les biais émotionnels du cédant et crédibilise les prévisions financières. Sur le plan fiscal, une attestation indépendante de valeur protège les dirigeants contre tout risque de redressement pour sous-évaluation ou abus de droit lors de restructurations ou de cessions de titres intrafamiliales.
Combien de temps prend une mission d'évaluation d'entreprise chez Scalinnov ?
Une mission standard d'évaluation d'entreprise s'échelonne généralement sur une durée de 2 à 4 semaines selon la disponibilité des données comptables et prévisionnelles. Elle comprend la collecte des états financiers historiques sur 3 à 5 exercices, un entretien approfondi avec la direction générale pour qualifier le modèle économique, l'élaboration du modèle financier, la recherche de multiples de comparables récents et la rédaction du rapport d'évaluation certifié avec soutenance orale devant vos instances de gouvernance.